Центробанки во всем мире наконец отреагировали на глобальный финансовый кризис, разработав координированное полупроцентное сокращение ставок. Это приветствуется, но в гораздо большей степени представляет собой необходимость - и неотложную. Сокращение процентных ставок, проведенное сейчас, окажет существенный положительный эффект. Промедление сведет этот эффект к минимуму.Крупнейшие центральные банки мира повсеместно медлили с ответом на усугублявшийся кризис. Подобный промах отражает довлеющее влияние традиционной неоклассической экономики, спровоцировавшей развитие ограниченного группового мышления в рамках мирового сообщества центробанков. В результате, центральные банки не смогли предвидеть надвигавшееся на область финансов цунами; и даже после того, как удар был нанесен, они продолжали вести последнюю войну против инфляции.Хуже всего в этой ситуации повели себя Европейский центральный банк и Английский банк - и в этом нет ничего удивительного, поскольку центробанки Европы отличаются наибольшим консерватизмом мышления и одержимостью идеей инфляции. Этим объясняется и причина столь высокого уровня безработицы в Европе на протяжении столь долгого времени.Совет управляющих Федеральной резервной системы США действовали намного успешнее, хотя и урывками, постоянно играя в догонялки с кризисом, который всегда оставался на шаг впереди экономической политики. Подобная тенденция указывает на одержимость Федеральной резервной системы сохранением стабильности цен, поощряющей упреждающее повышение ставок в целях предотвращения инфляции, но ограничивающей подобное упреждающее повышение в целях предотвращения безработицы.Вследствие этого, Федеральная резервная система продолжала держать ставки неизменными в течение лета 2008 года, несмотря на крах таких ипотечных гигантов как Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредита и Федеральная национальная ипотечная ассоциация, банкротство "Леман Брозерс", несостоятельность Американской международной группы (AIG) и распространение цепной реакции среди мировых финансовых рынков. Более того, политика Федеральной резервной системы также не претерпела никаких изменений, несмотря на быстрый упадок реального сектора экономики США, о котором свидетельствовали возрастающие потери рабочих мест и рост безработицы.Координированное снижение ставок крупнейшими центральными банками мира является началом процесса проведения мер по наверстыванию упущенного, однако необходимо дальнейшее сокращение. И, хотя инфляция наконец-то перестала быть всеобщим страшилищем, сейчас своего разоблачения ждет другой миф - мнение, что Федеральная резервная система и другие центральные банки должны приберечь свои "патроны" на черный день.Существует высказывание по поводу того, что денежная политика теряет смысл во время экономического спада, поскольку это происходит, когда уничтожены доверие и средства, и на этот момент сокращение ставок действительно становится бесполезной мерой.Это происходит потому, что разрушение доверия подтачивает жизненный дух капитализма - заемщики не хотят брать ссуды, а заимодатели не хотят их давать. Потеря средств также уничтожает залоговое обеспечение, так что даже те, кто хочет получить ссуду, не могут этого сделать. В то же время несостоятельность и обращение взыскания, спровоцированные излишним бременем процентов, не могут быть исправлены путем поздних сокращений ставок.Из-за того, что центральные банки не предприняли своевременных действий, доверию и средствам был нанесен серьезный урон, создавший предпосылки к тому, что меры, принимаемые сейчас, только ухудшат ситуацию. К счастью, еще остается время для того, чтобы решительные сокращения ставок были эффективными. Однако этот шанс не потерпит промедления. Если центральные банки приберегут свои "патроны" на потом, их вооружение может оказаться бесполезным. Время стрелять - сейчас. © Project Syndicate, 2008