Восточная Азия – главная жертва высоких цен на нефть

По материалам Business Week, 15.04.02) По мнению аналитиков, рост цен на нефть, вызванный кризисами на Ближнем Востоке и в Венесуэле, может нанести серьезный ущерб экономикам стран Восточной Азии. Ни один другой регион в мире не находится в такой зависимости от роста цен на энергоносители как Азия. "Экономика стран Азии ориентирована, главным образом, на производство, а производство требует много энергии", – объясняет этот феномен Майкл Куртц, представитель гонконгского отделения Bear Stearns. Чего же ожидать восточно-азиатским странам в том случае, если ожидаемой стабилизации цен на мировом рынке нефти не произойдет, и они продолжат свой путь верх? По мнению аналитиков, подобный вариант развития событий может крайне негативно сказаться на перспективах возрождения экономики региона после прошлогоднего спада. По словам Арупа Рахи, главного экономиста по делам Азии в UBS Warburg, в настоящее время Восточная Азия "чрезвычайно уязвима" для нефтяного шока. По сравнению с США и Европой, большинство азиатских стран гораздо менее эффективны в области использования энергоресурсов. "В то время как большей части стран Запада удалось уменьшить свою зависимость от нефти, азиатские страны пока не добились в этом деле существенного прогресса", – отмечает он. Какие же страны в наибольшей степени пострадают в случае продолжения роста цен на нефть? Прогнозы Арупа Рахи и Майкла Куртца в этом сходятся: они считают, что главными пострадавшими в этом случае окажутся Южная Корея и Тайвань. В прошлом году экономика этих стран получила серьезный стимул к росту из-за увеличения цен на микросхемы памяти для компьютеров, составляющих основу экспорта местных компаний, и снижения цен на нефть, являющуюся для этих стран главным импортируемым товаром. Так, опустившаяся после событий 11 сентября примерно до $1, в течение нескольких следующих месяцев цена на микросхемы памяти выросла приблизительно в 4 раза, в то время как стоимость барреля нефти, наоборот, опустилась до $18. Другая причина уязвимости Южной Кореи и Тайваня кроется в их высокой зависимости от экспорта. Так, например, в настоящее время для Японии соотношение между объемом экспорта и ВВП составляет около 12%, тогда как для Кореи этот показатель равен примерно 35%, а для Тайваня – примерно 45%. Таким образом, устойчивый рост мировых цен на нефть, ведущий к сокращению спроса на продукты высоких технологий в США и странах Европы, окажется для Тайваня и Южной Кореи более губительным, чем, например, для Японии. Кроме того, по словам Рахи, опыт показывает, что Южная Корея вообще чрезвычайно тяжело переносит нефтяные кризисы. "Первый нефтяной кризис 1974 года вверг эту страну в две последовательных рецессии, став одной из причин рецессии 1998 года", – отмечает он. Кроме того, во второй половине 2000 года скачок цен на нефть привел к резкому замедлению роста корейской экономики. Это может показаться удивительным, но возможное продолжение роста цен на нефть практически не несет ощутимой угрозы Китаю, третьему после США и Японии потребителю нефти в мире. Дело в том, что в отличие от большинства азиатских стран (кроме Малайзии и Индонезии), Китай обладает собственной нефтедобывающей индустрией, обеспечивающей удовлетворение до 70% внутреннего спроса. Кроме того, государственное регулирование цен на энергоносители позволяет китайской экономике не бояться резких колебаний мирового рынка нефти. Тем не менее, текущий рост цен на нефть ощущается даже в Китае: так, в начале апреля Пекин уже второй раз за этот год был вынужден пойти на повышение цен на бензин и дизельное топливо, увеличив их на 7.7%. Разумеется, далеко не все аналитики в настоящее время придерживаются столь пессимистичных взглядов на будущее экономик восточно-азиатских стран в случае продолжения роста цен на нефть. Так, по словам Эдди Вонга, экономиста гонконгского отделения ABN-Amro: "Я не думаю, что в настоящее время этим вопросам стоит уделять существенное внимание". Вонг считает, что экономике региона будет нанесен ощутимый ущерб только в том случае, если цены на нефть вырастут намного, что лично он считает маловероятным. Аналогичные взгляды разделяет Джонатан Андерсон из компании Goldman Sachs, считающий, что в текущем году экономика Тайваня будет расти быстрее, чем это ожидалось ранее. Андерсон верит, что тайваньский ВВП вырастет примерно на 3%. По его словам, даже в том случае, если цены на нефть будут удерживаться на уровне $25-$27 за баррель, это может привести к замедлению роста ВВП Тайваня лишь примерно на 0.3%.